国际金价重回4300美元关口

6月15日，国际金价直线拉升超2%，重回4300美元上方。截至北京时间15日16时，伦敦现货黄金报4323.5美元/盎司，纽约黄金期货报4337美元/盎司；盘中，纽约黄金期货价格一度上涨至4356.8美元/盎司，涨幅达2.78%。

受国际金价上涨影响，15日国内多家品牌金饰价格上调幅度超1%。6月15日，老凤祥足金饰品报1290元/克，日内上涨1.49%；周六福报1293元/克，日内上涨1.65%；周生生报1300元/克，日内涨幅高达2.04%。

对于本轮金价出现大幅反弹的原因，东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞认为，主要源于中东局势趋缓，前期压制金价的核心利空因素反转，叠加技术性超跌后的回补。“此前中东冲突持续升级，地缘风险一度成为金价的核心利空因素。随着美伊达成和平谅解备忘录、霍尔木兹海峡即将恢复通航，国际油价大幅回落，市场对美联储年内加息的预期降温，黄金持有成本随之下降。”

汇管研究院副院长赵庆明认为，近日黄金与原油价格呈现明显的“跷跷板”效应。美伊暂时达成和解，油价随之下行，金价则在“跷跷板”逻辑下迎来明显反弹。

但他同时表示，这一关系不会持续很久。“整体来看，当前金价仍处于高估状态。短期内，金价重返5000美元上方甚至重新进入上行通道仍有难度。”

在南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹看来，贵金属宏观环境最恶劣的阶段或已过去。当前中东局势边际趋缓，叠加SpaceX上市引发的流动性冲击消退，贵金属配置价值回升。短期来看，黄金阻力位在4400至4500美元/盎司区域。

中长期来看，美联储货币政策、央行购金等因素仍将对金价构成强劲支撑。

瞿瑞表示，当前美国经济仍表现出一定韧性，但高利率对经济的抑制效应将逐步显现。随着通胀压力持续缓解，美联储有望开启降息周期，推动美元实际收益率趋势性下行，进而降低黄金持有机会成本，为金价新一轮上涨提供核心驱动力。

与此同时，全球央行购金需求依然旺盛。世界黄金协会数据显示，今年一季度全球央行净购金244吨，高于上一季度及近五年平均水平。国家外汇管理局数据显示，截至5月末，中国黄金储备达7496万盎司，已连续19个月增持黄金。

瑞士百达资产管理多元资产高级策略师赛雅伦指出，在地缘战略与经济格局快速重构、前景仍存不确定性的背景下，新兴市场央行与个人投资者均认可黄金的配置价值。

“我们继续看好黄金作为平衡型投资组合中的关键对冲工具，但认为其未来的回报将较为温和。”赛雅伦说。